对赌输了，老板要赔多少钱？

对赌协议（估值调整协议）是投资中常见的条款。对赌输了，后果可能比你想的严重得多。

对赌失败的常见后果

1. **现金补偿**：按约定公式向投资人支付补偿款，金额可能高达数千万

2. **股权回购**：以投资本金加固定收益回购投资人股权

3. **股权稀释**：无偿或以极低价格向投资人转让股权

真实案例

某科技公司创始人接受5000万投资，约定3年内净利润不低于3000万。实际仅完成800万，触发对赌条款，创始人需以1.2亿元回购投资人股权。最终创始人倾家荡产。

实务建议

1. **谨慎设定对赌目标**：目标要有弹性，留有缓冲空间

2. **设定补偿上限**：在协议中约定补偿金额的上限

3. **区分个人责任与公司责任**：尽量避免以个人资产承担对赌责任